אג״ח אינו פיקדון
אג״ח הוא נייר ערך שמייצג חוב של מדינה או חברה. למרות שהוא נחשב לעתים סולידי יותר ממניות, מחירו יכול לעלות ולרדת, במיוחד כאשר הריבית במשק משתנה.
כאשר הריבית עולה, אג״ח קיימות בריבית נמוכה יותר עשויות לרדת במחיר. כאשר הריבית יורדת, אג״ח קיימות עשויות ליהנות מעליית מחיר. לכן גם מסלול אג״חי יכול להיות תנודתי.
מהם מח״מ וסיכון אשראי
מח״מ הוא מדד שמבטא את משך החיים הממוצע של תזרימי האג״ח. ככל שהמח״מ ארוך יותר, הרגישות לשינויי ריבית בדרך כלל גבוהה יותר.
סיכון אשראי הוא הסיכון שהלווה לא יעמוד בהתחייבויותיו. אג״ח ממשלתית ואג״ח של חברה קטנה אינן אותו דבר, ולכן חשוב להבין איזה סוג אג״ח נמצא במסלול.
איך לקרוא מסלול אג״חי
בדקו האם המסלול ממשלתי, קונצרני או משולב, מה רמת הפיזור, מה החשיפה לחו״ל ומה מדיניות ההשקעה. שם סולידי לא תמיד אומר שאין תנודתיות.
למי שצריך כסף בטווח קצר, גם תנודתיות מתונה יכולה להיות משמעותית. לכן התאמת המסלול צריכה להתחשב באופק, בריבית וביכולת לספוג שינויי מחיר.